Theo báo cáo chiến lược thị trường tháng 8 của Chứng khoán VNDirect, định giá hiện tại của thị trường chứng khoán Việt Nam đang khá hấp dẫn so với thời điểm cuối tháng 6 cũng như so với mặt bằng khu vực. Tuy nhiên, trong bối cảnh số ca nhiễm Covid-19 mới trong nước tiếp tục ở mức cao và giãn cách xã hội tại nhiều tỉnh, thành phố trên cả nước có thể phải kéo dài thêm một vài tuần nữa, VNDirect cho rằng thị trường chứng khoán khó có thể thiết lập một đợt tăng giá mới mạnh mẽ trong tháng 8. VN-Index được dự báo giao dịch trong vùng 1.250-1.350 điểm.
Trong khi đó, vùng 1.250-1.270 điểm sẽ là vùng hỗ trợ mạnh cho VN-Index trong tháng 8. Nhà đầu tư có thể nâng tỷ trọng cổ phiếu nếu thị trường điều chỉnh về vùng hỗ trợ, ưu tiên những cổ phiếu dẫn đầu thuộc những nhóm ngành có triển vọng tích cực trong thời gian tới như bất động sản, bán lẻ, logistic.
VNDirect đưa ra một số yếu tố hỗ trợ cho thị trường chứng khoán trong tháng 8. Yếu tố thứ nhất là nhà đầu tư đang chờ đợi thời điểm gia nhập thị trường. Theo đó, mặc dù thanh khoản giảm trong tháng 7, VNDirect vẫn chưa nhìn thấy dấu hiệu dòng tiền bị rút ra khỏi thị trường. Lượng tiền gửi của nhà đầu tư để tại các công ty chứng khoán cuối quý II đạt 86.000 tỷ đồng, tăng 32,3% so với thời điểm cuối quý I. Điều này cho thấy nhà đầu tư luôn chực chờ gia nhập thị trường một khi cơ hội xuất hiện.
Yếu tố hỗ trợ thứ 2 là doanh nghiệp niêm yết duy trì kết quả kinh doanh quý II tích cực. Đến ngày 2/8, 700 công ty đã công bố kết quả kinh doanh quý II, tương ứng gần 40% tổng số cổ phiếu và 85% tổng vốn hóa toàn thị trường. Theo ước tính của VNDirect, lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp niêm yết trên cả 3 sàn (HoSE, HNX, UPCoM) tăng 66% so với cùng kỳ từ mức thấp của cùng kỳ.
Tính trong 6 tháng đầu năm 2021, lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp niêm yết trên cả 3 sàn tăng 75,3% so với cùng kỳ.
Yếu tố hỗ trợ thứ 3 là định giá của TTCK Việt Nam đang ở mức khá hấp dẫn. tính đến ngày 29/7, P/E của VN-Index ở mức 16,5 lần, tương đương với mức bình quân 5 năm lịch sử và thấp hơn tới 25,7% so với mức định giá tại đỉnh 2018 là 22,2 lần. VNDirect dự báo lợi nhuận ròng của các công ty niêm yết trên HoSE tăng trưởng với tốc độ CAGR đạt 27%/năm trong giai đoạn 2021-2022, vượt trội so với mức 12% trong giai đoạn 2017-2020
Theo ước tính của VNDirect, VN-Index đang được giao dịch với mức P/E forward 2021 là 15,8 lần. Trên góc độ tăng trưởng lợi nhuận và định giá thị trường, Việt Nam là thị trường có mức định giá rất hấp dẫn xét trên triển vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong giai đoạn 2021-2023.
Hoặc